以人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等為代表的數(shù)字科技，正在深刻改變?nèi)祟惿a(chǎn)方式和生活方式，對(duì)于當(dāng)下的數(shù)字經(jīng)濟(jì)以及可持續(xù)發(fā)展，數(shù)字科技也將帶來關(guān)鍵助力。

近些年，數(shù)字科技領(lǐng)域的投融資活動(dòng)日趨活躍。股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，是數(shù)字科技企業(yè)背后的重要支持者，他們調(diào)動(dòng)資金和資源，推動(dòng)數(shù)字科技創(chuàng)新風(fēng)起云涌，推動(dòng)技術(shù)在各行各業(yè)的加速應(yīng)用。

那么，哪些股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在數(shù)字科技領(lǐng)域最活躍，他們更青睞哪些數(shù)字科技公司？《陸家嘴》雜志聯(lián)合零壹智庫(kù)將持續(xù)推出數(shù)字科技投融資相關(guān)內(nèi)容，包括 數(shù)字科技投融資峰會(huì)、報(bào)告和榜單評(píng)選 等，歡迎各類機(jī)構(gòu)積極提供案例。

表1 2019-2021年布局?jǐn)?shù)字科技企業(yè)最多的十大PE/VC機(jī)構(gòu)

資料來源：零壹智庫(kù)、陸家嘴雜志

本文將對(duì)數(shù)字科技的領(lǐng)軍投資機(jī)構(gòu)——紅杉資本中國(guó)基金（包括紅杉資本、紅杉基金、紅杉種子基金和紅杉寬帶跨境數(shù)字產(chǎn)業(yè)基金，下稱“紅杉中國(guó)”）的相關(guān)投融資布局做一分析。過去十年，紅杉中國(guó)一直積極參與和推動(dòng)中國(guó)的數(shù)字化浪潮。一方面通過在數(shù)字科技領(lǐng)域的大量投資，推動(dòng)數(shù)字科技的創(chuàng)新和應(yīng)用，參與各行各業(yè)的數(shù)字化實(shí)踐；另一方面積極推動(dòng)紅杉成員企業(yè)擁抱數(shù)字化，在各自的業(yè)務(wù)中積極應(yīng)用數(shù)字科技，并于2020年成立了全職的紅杉數(shù)字化賦能團(tuán)隊(duì)，全面賦能企業(yè)，助力他們提升數(shù)字化能力。

零壹智庫(kù)的不完全統(tǒng)計(jì)顯示，2019到2021年間，紅杉中國(guó)總共參與的投融資事件為658起，其中投向數(shù)字科技企業(yè)的數(shù)量為305起，數(shù)字科技投融資占比達(dá)到46.3%。

一、致力于初創(chuàng)科技公司，人工智能備受青睞

紅杉資本中國(guó)基金成立于2005年，由沈南鵬、張帆與紅杉資本共同創(chuàng)辦。紅杉中國(guó)以高質(zhì)量、快速增長(zhǎng)的公司為投資目標(biāo)，重點(diǎn)關(guān)注科技與傳媒、消費(fèi)品及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)、能源與環(huán)保四個(gè)方向。

作為“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”，17年來紅杉中國(guó)投資了900多家具有鮮明技術(shù)特征、創(chuàng)新商業(yè)模式、具備高成長(zhǎng)性和高發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，紅杉中國(guó)目前管理總額約20億美元和約40億人民幣的總計(jì)7期基金。

關(guān)于數(shù)字化，紅杉中國(guó)在2021年發(fā)布的《2021企業(yè)數(shù)字化年度指南》中表示，數(shù)字化已經(jīng)成為企業(yè)的“必修課”，而紅杉中國(guó)同樣堅(jiān)定投資中國(guó)數(shù)字化進(jìn)程，致力于推動(dòng)社會(huì)信息化、數(shù)字化、智能化。 據(jù)零壹智庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019至2021年間，紅杉中國(guó)投向數(shù)字科技企業(yè)的投資事件為305起，排在所有投資機(jī)構(gòu)的首位，尤其是2021年，投資數(shù)量大幅上升，較2020年增長(zhǎng)100個(gè)，漲幅達(dá)到133%。

圖1 紅杉中國(guó)2019至2021年投資數(shù)字科技企業(yè)

事件次數(shù)

資料來源：零壹智庫(kù)、陸家嘴雜志

說明：不完全統(tǒng)計(jì)

若按照行業(yè)分類，紅杉中國(guó)投資的主要數(shù)字科技行業(yè)涉及到人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，其中人工智能領(lǐng)域?yàn)榧t杉重點(diǎn)布局對(duì)象，近三年人工智能行業(yè)投資占比達(dá)到30%，投資了包括第四范式、依圖科技、圖靈機(jī)器人等多家明星AI企業(yè)。

在2021年世界人工智能大會(huì)上，紅杉中國(guó)創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬表示，在算力成指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的前提下，生活細(xì)分場(chǎng)景的數(shù)據(jù)挖掘還有很大提升空間，AI應(yīng)該將應(yīng)用落地更多聚焦在生活消費(fèi)場(chǎng)景中，AI的發(fā)展需要承擔(dān)起賦能生活、提升人類幸福感的使命。

圖2 紅杉中國(guó)2019至2021年投資數(shù)字科技

不同領(lǐng)域情況

資料來源：零壹智庫(kù)、陸家嘴雜志

說明：不完全統(tǒng)計(jì)

注：“其他”包括VRAR、物聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)云服務(wù)、醫(yī)療信息化等眾多領(lǐng)域

紅杉中國(guó)投資的多為初創(chuàng)成長(zhǎng)性較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。據(jù)零壹智庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，紅杉中國(guó)近三年中僅天使輪投融資比例占到10%，A輪占到21%，若將Pre-A、A+及A++共同納入，其A輪投融資占比高達(dá)39.3%，其中不乏一些受市場(chǎng)高度關(guān)注的企業(yè)，如比亞迪半導(dǎo)體、星云Clustar等。

圖3 紅杉中國(guó)2019至2021年投資數(shù)字科技企業(yè)

輪次分布

資料來源：零壹智庫(kù)、陸家嘴雜志

說明：不完全統(tǒng)計(jì)

二、沈南鵬引領(lǐng)多位明星合伙人

紅杉中國(guó)如今有兩百多人，其中合伙人將近20人。紅杉中國(guó)從創(chuàng)立之初就開始設(shè)立合伙人制，在投資會(huì)上，紅杉中國(guó)沒有Boss，不是某一個(gè)人說了算，而是集體決策。沈南鵬曾說，“對(duì)一家投資公司來說，比看到一批被投企業(yè)成功上市更重要的是 Partnership（合伙人制度）的演變和成熟。”

部分合伙人名單 LIST

創(chuàng)始人

沈南鵬

董事總經(jīng)理

翟佳

合伙人

周逵

合伙人

劉星

合伙人

郭山汕

沈南鵬作為創(chuàng)始人之一， 有著豐富的投資和創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，除了紅杉中國(guó)，沈南鵬還是攜程旅行網(wǎng)和如家連鎖酒店的創(chuàng)始人。作為創(chuàng)投人，多次獲福布斯“中國(guó)最佳創(chuàng)投人”以及“中國(guó)最具影響力的30位投資人”等榮譽(yù)。2021年，沈南鵬在HICOOL全球創(chuàng)業(yè)者峰會(huì)上表示，紅杉中國(guó)堅(jiān)持“投早、投小、投科技”，秉承“半公益”的態(tài)度去支持天使輪、種子輪等早期企業(yè)的發(fā)展。這種“半商業(yè)、半公益”的投資理念，將有助于打造“更有活力、更具價(jià)值”的創(chuàng)業(yè)生態(tài)。

翟佳，作為紅杉中國(guó)董事總經(jīng)理。 在2014年加入紅杉之前，翟佳曾在知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和早期投資機(jī)構(gòu)任職，主導(dǎo)了多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的投資與管理，涉及的領(lǐng)域包含電子商務(wù)、移動(dòng)社區(qū)、社交、O2O等。在進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域之前，翟先生在谷歌任職，為谷歌全球合作伙伴提供咨詢與合作，還曾負(fù)責(zé)廣告產(chǎn)品及運(yùn)營(yíng)。

合伙人周逵專注于TMT、醫(yī)療健康、工業(yè)科技為投資方向， 負(fù)責(zé)投資的許多早、中期公司已發(fā)展成為各細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，其中近十家成為美國(guó)、中國(guó)香港和內(nèi)地A股資本市場(chǎng)的上市公司。

合伙人劉星專注于科技傳媒和消費(fèi)領(lǐng)域的投資， 在2007年加入紅杉之前，他曾任美林集團(tuán)亞洲投資銀行部的副總裁，服務(wù)過攜程旅行網(wǎng)、神州數(shù)碼、海王星辰連鎖藥店等客戶；在此之前，劉星曾任職于美國(guó)施樂(Xerox)和硅谷的創(chuàng)業(yè)型科技公司，先后擔(dān)任技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品管理、戰(zhàn)略規(guī)劃與管理咨詢等工作。

合伙人郭山汕，專注互聯(lián)網(wǎng)科技和消費(fèi)升級(jí)的投資。在紅杉中國(guó)主導(dǎo)投資項(xiàng)目包括中通快遞，拼多多，摩拜單車，達(dá)達(dá)-京東到家等，投資歷練豐富。

除了上述合伙人之外，還有鄭慶生、計(jì)越等多位明星投資人，各合伙人的投資業(yè)績(jī)都可圈可點(diǎn)，紅杉中國(guó)的巨大成功，離不開他們的“護(hù)法加持”。

三、投資多個(gè)超百億的科技企業(yè)，最高達(dá)240億元

2005年成立至今，紅杉中國(guó)投資了900多家具備高成長(zhǎng)性和高發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，其中成功在全球各地上市的企業(yè)超過百家，包括小鵬汽車（XPEV.N）、百融云-W（6608.HK）、京東物流（2618.HK）等眾多優(yōu)秀企業(yè)。若以2019至2021年紅杉中國(guó)投資的200多家數(shù)字科技企業(yè)為樣本，短短三四年中已有多家企業(yè)目前已成功登陸資本市場(chǎng)，分別為Boss直聘（BZ.O）、叮咚買菜（DDL.N）、容聯(lián)云（RAAS.N）和小鵬汽車（XPEV.N）。

2019年至2021年間，紅杉中國(guó)投資的多家數(shù)字科技類企業(yè)，單輪投資額超百億的有三次，最高達(dá)到190.7億元。

表2 紅杉中國(guó)2019至2021年規(guī)模前十大的

數(shù)字科技投資

資料來源：零壹智庫(kù)、陸家嘴雜志

注：美元融資金額按照1美元=人民幣6.36元的匯率折算成人民幣；本表僅統(tǒng)計(jì)已披露融資金額的投資記錄。（下同）

紅杉中國(guó)2019年至2021年間對(duì)數(shù)字科技企業(yè)投資曾多次對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行復(fù)投，復(fù)投企業(yè)高達(dá)44家之多，包括興盛優(yōu)選、貨拉拉、圖靈機(jī)器人等。若將復(fù)投事件合并，單家企業(yè)投資金額最高達(dá)241.6億元，超百億的有四家分別為興盛優(yōu)選、作業(yè)幫、貨拉拉和極兔速遞。

表3 紅杉中國(guó)2019至2021年合并復(fù)投后規(guī)模前十大的數(shù)字科技企業(yè)

資料來源：零壹智庫(kù)、陸家嘴雜志

紅杉中國(guó)所投企業(yè)已經(jīng)有多家在自身所在領(lǐng)域脫穎而出。

興盛優(yōu)選 作為一家互聯(lián)網(wǎng)新零售獨(dú)角獸企業(yè)，其估值超過10億美元。平臺(tái)主要定位是解決家庭消費(fèi)者的日常需求，依托社區(qū)實(shí)體便利店，通過“預(yù)售+自提”的模式為用戶提供服務(wù)。

作業(yè)幫 始終致力于用科技手段助力教育普惠，針對(duì)中國(guó)教育市場(chǎng)的特點(diǎn)和痛點(diǎn)，解決中國(guó)課外輔導(dǎo)市場(chǎng)的巨大需求。

貨拉拉 是一個(gè)主打同城送貨的叫車軟件，業(yè)務(wù)定位為同城即時(shí)整車貨運(yùn)，意在整合社會(huì)運(yùn)力資源，搭建快速、平價(jià)、安心、專業(yè)的同城貨運(yùn)交易平臺(tái)。

圓心科技 是中國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”及慢病管理領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)。圓心科技通過對(duì)行業(yè)的深度理解，建立創(chuàng)新的診療路徑。成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的就醫(yī)、用藥、支付綜合性服務(wù)平臺(tái)。

第四范式 是企業(yè)級(jí)人工智能領(lǐng)域的行業(yè)先驅(qū)者與領(lǐng)導(dǎo)者，第四范式提供以平臺(tái)為中心的人工智能解決方案，并運(yùn)用核心技術(shù)開發(fā)了端到端的企業(yè)級(jí)人工智能產(chǎn)品，提升企業(yè)的決策水平。現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于金融、零售、制造、能源與電力、電信及醫(yī)療保健等領(lǐng)域。

叮咚買菜 主打前置倉(cāng)生鮮電商模式，致力于通過產(chǎn)地直采、前置倉(cāng)配貨的服務(wù)模式，通過技術(shù)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，為用戶提供品質(zhì)確定、時(shí)間確定、品類確定的生鮮消費(fèi)體驗(yàn)。

SHEIN 是一家跨境電商平臺(tái)，主營(yíng)快時(shí)尚女裝，主要面向歐美、中東、印度等消費(fèi)市場(chǎng)，目前融資估值已超3000億元的獨(dú)角獸。

小鵬汽車 是一家專注未來出行的科技公司，一直堅(jiān)持飽和式研發(fā)投入，構(gòu)建全棧自研的核心能力，小鵬汽車如今已經(jīng)成為中國(guó)領(lǐng)先的智能電動(dòng)汽車公司之一。

四、總結(jié)

在《未來簡(jiǎn)史》中，尤瓦爾?赫拉利認(rèn)為“數(shù)據(jù)主義”將是人類歷史的下一個(gè)落腳點(diǎn)。在“數(shù)據(jù)基座”變得日益堅(jiān)實(shí)的當(dāng)下，數(shù)字化已成為驅(qū)動(dòng)企業(yè)增長(zhǎng)的核心源動(dòng)力之一。

在數(shù)字科技化的浪潮之中，紅杉中國(guó)緊緊抓住時(shí)代機(jī)遇，近三年來以投融資的方式積極助力企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化升級(jí)，尤其是2021年針對(duì)數(shù)字科技企業(yè)的服務(wù)數(shù)量倍增。紅杉中國(guó)不僅設(shè)立科技賦能部門專業(yè)支持企業(yè)數(shù)字化賦能落地，同時(shí)將內(nèi)部體系打通，實(shí)現(xiàn)從投資人到品牌市場(chǎng)部、人力資本部門等多維度的高效協(xié)同。

紅杉中國(guó)官網(wǎng)中寫道， 企業(yè)數(shù)字化無(wú)法一蹴而就，需要持續(xù)的投入和不斷的迭代創(chuàng)新，思考底層問題、真正有耐心、愿意長(zhǎng)期陪跑的投資人，才能真正幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化的價(jià)值增量。